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Depuis une reprise fin décembre jusqu’à la fin du rallye à la mi-avril, le bitcoin a connu une hausse de plus de 230 %. Et puis, en une seule annonce, tout a disparu.

« Merde, Elon », c’est tout ce que les crypto traders ont pu dire après que le chef de Tesla ait décidé de ne plus accepter les bitcoins pour payer les produits Tesla, affirmant que l’impact environnemental négatif des bitcoins avait influencé sa décision. Beaucoup ont soupçonné qu’il avait manipulé le marché afin d’en acheter plus à un prix plus bas, citant qu’il n’y a aucun moyen qu’il ait pu être inconscient de son empreinte carbone. Indépendamment de ses intentions, le marché a chuté de 40 % et les traders ont été laissés pour compte.

Malgré la difficulté de regarder les graphiques des chandeliers avec admiration, de taper du poing sur un bureau en signe de frustration et de crier sur Elon en vain, l’arrêt le plus récent de la course haussière des crypto-monnaies peut soulever quelques points de discussion intéressants au sein de la communauté de la finance décentralisée (DeFi) – principalement pour les développeurs.

Ce n’est plus un jeu de petits poissons

Au cours des premières années d’existence des crypto-monnaies, peu de gens avaient une idée précise de ce qu’étaient ces nouveaux actifs numériques ou de leur potentiel. Pour le courtier moyen de Wall Street, le bitcoin, première et actuelle principale crypto-monnaie, aurait tout aussi bien pu être une action en cents ou un type de carte à collectionner en termes de valeur et d’utilité – même à l’approche du krach boursier de 2018, lorsque le bitcoin a acquis sa notoriété.

Pendant cette fameuse ascension et après l’effondrement, la crypto a commencé à entrer dans la conscience publique et à se retrancher dans le cœur du dark web et de Reddit. Les applications financières décentralisées ont commencé à devenir une « chose » et à fleurir. À ce stade, la grande majorité des utilisateurs de crypto étaient des utilisateurs de détail, mais tout a changé avec le début de Covid-19, lorsque les crypto-monnaies ont montré leur potentiel.

Comme CoinDesk l’a rapporté au début du mois de janvier, la deuxième hausse notable des crypto-monnaies a reposé sur l’adhésion des grands investisseurs institutionnels, qui sont devenus la clé de leur acceptation et de leur forte hausse. Maintenant, les gros poissons sont là pour rester, et c’est un nouveau jeu. Avec l’arrivée de grands noms comme Andreessen Horowitz, Michael Novogratz et Bain Capital Ventures, les développeurs doivent penser leur produit différemment – un produit qui est beaucoup plus adapté à l’afflux d’investisseurs sophistiqués, à la recherche d’opportunités plus sérieuses au sein du DeFi.

Préparation technique pour le prochain boom

Satoshi Nakamoto, le pseudonyme du créateur anonyme du Bitcoin, a conçu la blockchain sur laquelle fonctionne la pièce avec certaines failles en tête. Il n’avait pas toute une équipe de R&D prête à réfléchir aux problèmes potentiels qui pourraient survenir lorsque sa vision d’une adoption à grande échelle se concrétiserait. Que se passera-t-il lorsque de plus en plus de personnes voudront participer à l’action ?

La blockchain du bitcoin ne traite actuellement que cinq transactions par seconde. En comparaison, VISA traite 1 700 transactions par seconde. L’écart est énorme.

Depuis sa création, un certain nombre de concurrents ont fait irruption sur la scène, tels que le leader actuel du réseau blockchain, Ethereum, EOS, la Smart Chain de la principale bourse de crypto-monnaies Binance, Polkadot et Cardano, du nom du mathématicien de la Renaissance Gerolamo Cardano. Malgré tous ces nouveaux acteurs et leurs noms de réseaux exotiques, il semble peu probable que la plupart d’entre eux atteignent le niveau de VISA.

Ethereum est la plus populaire des plateformes de développement, mais elle est fréquemment critiquée pour ses frais de transaction extrêmement élevés et la lenteur de ses transactions (10 à 15 par seconde). La plateforme a annoncé plusieurs changements à venir à l’été 2021, mais des doutes subsistent quant à savoir si ces changements seront prêts à temps. EOS, en revanche, prétend traiter 4 000 transactions par seconde, mais peine à surmonter les sentiments négatifs au sein de la communauté des développeurs. Binance n’en est qu’à ses débuts, mais pourrait poser un cas d’utilisation intéressant et concurrencer Ethereum et le réseau de crypto-monnaies le plus populaire au monde, mais seul l’avenir nous le dira.

En l’état actuel des choses, des milliers de projets offrent des possibilités d’échange uniques, semblables à ce que l’on peut trouver sur les marchés centraux, comme les opérations sur marge, les économies d’intérêts, les échanges et bien d’autres choses encore. Bien que ces projets soient impressionnants par la manière dont ils démocratisent la finance, ils doivent tenir compte du nouveau groupe d’utilisateurs – institutionnels et particuliers – qui auront besoin de liquidités. Une partie du problème à l’intérieur des réseaux est la liquidité en silo, qui est limitée par les lacunes de l’infrastructure, où des réseaux comme Ethereum et Polkadot restent largement déconnectés les uns des autres.

Des entreprises et des projets comme ThorChain ou LiquidApps visent à changer le paradigme existant en construisant des ponts entre ces réseaux cloisonnés et en promouvant ce qu’ils appellent le « liquidity mining ». Jusqu’à présent, LiquidApps, par exemple, a réussi à combler le fossé entre un réseau en difficulté d’EOS et le réseau blockchain puissant Ethereum. Mais malgré les efforts en cours et un certain optimisme de la communauté, l’écosystème DeFi au sens large reste encore fragmenté. Il faudra que d’autres entrepreneurs suivent leurs traces pour changer cela.

Compte tenu des limitations actuelles, les développeurs et les opérateurs de réseaux devront se préparer à un poisson beaucoup plus gros. Les investisseurs institutionnels et les gestionnaires de fonds qui entrent dans l’arène s’attendront à ce que l’infrastructure soit équipée pour gérer des volumes plus importants et la liquidité nécessaire. Plus important encore, les investisseurs de détail traditionnels voudront avoir leur part du gâteau et devront finalement être pris en compte eux aussi.

Du point de vue de l’utilisateur

Des empires commerciaux comme Google et Amazon ont construit des produits qui étaient non seulement demandés, mais aussi intuitifs pour l’utilisateur. Mais il n’est pas facile d’en dire autant de la plupart des projets deFi, dont les développeurs souffrent souvent d’être enfermés dans leur propre perspective plutôt que dans celle de l’utilisateur final. Par rapport aux interfaces utilisateur classiques de grandes entreprises comme Walmart et Google, dont l’UX est toujours conçue en fonction de l’utilisateur, les projets DeFi sont loin d’être à la hauteur.

En outre, une enquête de Cardify a montré que seuls 16 % des investisseurs en crypto-monnaies comprennent parfaitement les crypto-monnaies et le potentiel qu’elles recèlent, ce qui suggère que les initiatives éducatives sont à la traîne. Mais cela provient en partie des problèmes d’accessibilité des projets deFi, dont les interfaces sont difficiles à naviguer et sont généralement peu intuitives – et encore moins éducatives de quelque manière que ce soit.

Le problème découle d’abord de la perception de l’utilisateur. De nombreux développeurs souffrent probablement d’une vision en tunnel lorsqu’ils conçoivent leur projet, le considérant de leur point de vue avec l’hypothèse sous-jacente que l’utilisateur est quelqu’un qui leur ressemble. En fait, à mesure que les crypto-monnaies sont de plus en plus adoptées, le pourcentage d’utilisateurs novices utilisant DeFi va augmenter.

On peut dire la même chose des investisseurs institutionnels qui devront également être pris en considération ; ils rechercheront des applications DeFi qui peuvent être adaptées pour répondre à leurs besoins plus sophistiqués. En fin de compte, le succès des applications DeFi dépendra de la capacité du développeur à prendre conscience de ce nouveau public et de son importance.

Pour l’instant, DeFi pourrait être une forteresse d’idéologues crypto égoïstes et de joyeux Redditors qui font du day trading, mais lorsque les nouvelles foules arriveront, les développeurs DeFi devront être prêts. Il est temps pour eux de réfléchir à un changement pour le mieux.



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