La dernière enquête de Glassnode révèle que la part des contrats à terme margés sur Bitcoin est passée de 20% en juillet à 33%. Ces changements surviennent alors que le marché des futures connaît une baisse de la liquidité. De plus, le marché des stablecoins a également été affecté par le ralentissement. Malgré cela, ces tendances soulèvent des inquiétudes quant à l’augmentation de la volatilité du Bitcoin.
En juillet, le pourcentage de contrats à terme margés par du Bitcoin a augmenté, alors que les contrats à terme margés par des stablecoins et en espèces sont restés à 65% de l’intérêt ouvert total. Ces produits à effet de levier offrent aux traders une opportunité d’accroître leur exposition avec un dépôt initial faible, appelé marge, qui représente seulement une petite partie du contrat.
Selon Blockware Intelligence, l’utilisation de contrats margés en BTC pourrait entraîner des liquidations en cascade, qui se traduiront par une volatilité accrue des prix. Dans une newsletter hebdomadaire, les analystes de Blockware ont averti qu’utiliser du BTC comme garantie pour un produit dérivé en BTC est “essentiellement un risque double”.
Contrairement aux contrats margés en espèces, les contrats margés en pièces ne sont pas seulement cotés en dollars américains, mais également réglés et margés en crypto-monnaies. Cela crée un mouvement de prix non linéaire qui fait fluctuer la valeur de la garantie, entraînant des pertes accrues et des gains plus limités.
Les traders qui entrent sur le marché boursier s’exposent à de nombreux risques, notamment à la liquidation soudaine causée par un manque de marge. Avant la fin de l’année 2021, plus de la moitié des positions ouvertes sur les marchés boursiers à l’échelle mondiale étaient soutenues par des crypto-monnaies, ce qui a provoqué des liquidations en cascade assez fréquemment.
Blockware Solutions affirme que la baisse du marché stablecoin, et par conséquent des liquidités, pourrait être à l’origine de la popularité actuelle des contrats à terme margés en Bitcoin. Selon leur déclaration, cette augmentation de l’intérêt pour les contrats à terme est une indication que les principaux investisseurs sont prêts à prendre des risques sur le marché des crypto-monnaies et à utiliser leurs actifs numériques pour obtenir des bénéfices. Les données de CCData et de CoinGecko attestent d’une contraction continue de la valeur marchande des stablecoins, y compris une baisse d’un milliard de dollars de la capitalisation boursière de Tether (USDT) en quatre semaines. Blockware Solutions estime que cette baisse peut être à l’origine d’une nouvelle vague d’intérêt pour les contrats margés en BTC, suggérant qu’il y a une pénurie de liquidités sur le marché.
Source: Coindesk
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